關閉

當前位置:首頁?>?網上賺錢 ? 正文

「網上賺錢網」小虧大賺 長期跑贏市場的CTA策略為什么牛熊市都

  期貨交易往往會被打上一夜暴富、爆倉、傾家蕩產、高杠桿高風險高收益等標簽,但事實并非如此。CTA(Commodity Trading Advisors)策略雖起源于商品期貨市場,但已經發展到股指期貨、外匯期貨,以及債券期貨等。按交易方式,可以分為主觀CTA和量化CTA,后者逐步成為市場主流。

  CTA策略投向于與股市漲跌相關性非常低的期貨市場,與股票、債券、外匯等投資的相關性很低,而且CTA內部子策略的相關系也低,這也讓CTA在2019年的行情中大放異彩。CTA策略還可以在有效提高資產組合收益的同時,降低波動性和風險。

  歷史收益數據可證,從私募排排網組合大師數據來看,從2013年至今的81個月間,管理期貨策略就在56個月份里均獲得正收益,且僅有1個月份里虧損超過3%。

  管理期貨策略歷史收益分布

  

小虧大賺,長期跑贏市場的CTA策略為什么牛熊市都能賺錢?

  CTA策略年內出現回撤

  CTA策略在國內發展已經已經成熟,細分下來又包括主觀多策略、主觀趨勢、主觀套利、量化趨勢、管理期貨復合、量化套利等,其中量化CTA逐步成為主流,在數量上遠超主觀CTA。

  從今年的表現來看,截至10月11日,管理期貨策略指數漲幅7.12%,除了在9月和10月出現小幅回撤,其余月份均獲得正收益。而這正是由于商品指數整體處于低波動,個別時段個別品種有短暫的趨勢性行情,在這種低波動的環境下,CTA策略難以獲得有效的投資機會,但配置了短期、中高頻策略的產品反而有較好的盈利機會。

  9月份CTA策略出現較大回撤,而收益率在-5%以下的CTA基金主要是量化趨勢策略和期貨復合策略。外貿摩擦、沙特油田遇襲等突發性事件,導致市場出現較大波動,在無序狀態下策略難以發揮優勢。螺紋鋼和鐵礦石是9月份期貨市場中成交量最大的兩個品種,但是由于這幾個品種月內趨勢并不明顯,日內波動率也并沒有放大,在這種震蕩行情下也容易造成一定虧損。

  

小虧大賺,長期跑贏市場的CTA策略為什么牛熊市都能賺錢?

  

小虧大賺,長期跑贏市場的CTA策略為什么牛熊市都能賺錢?

  中高頻量化CTA優勢明顯

  雖然近期CTA策略整體出現回撤的情況,但仍有一批優秀的私募在個股波動較低,成交量維持低位,量化超額收益較難獲取的情況下,整體表現穩健且收益逆市上揚,念空科技就是其中之一。

  據私募排排了解,念空科技成立于2015年3月,同年7月在中國證券投資基金業協會備案,公司注冊資本1.5億,累計管理規模70億元人民幣。念空科技致力于運用科學的數據分析方法為投資人提供高質量的絕對收益產品,是一家建立在數據科學研究基礎上的量化投資機構。

  夯實人才隊伍是量化對沖基金公司的重中之重,念空投研團隊成員均來自海內外知名高校,具備深厚的數理基礎和強大的數據分析能力。另外念空具備人工智能團隊,其團隊成員均來自騰訊、華為等互聯網IT公司,IT人員基本占據公司員工總數的一半。到目前為止,念空深度學習為主的機器學習算法已經全面替代傳統統計套利策略,應用于全部股票中性策略產品中。念空的優勢在于人工智能領域較早的深入研究,使深度學習高頻阿爾法選股策略提供了更穩定更高的超額收益。

  目前念空投資主要覆蓋了高頻股票量化策略、商品中高頻CTA策略、股指亞高頻日內CTA策略、股指隔夜CTA策略。以商品中高頻CTA策略為例,作為商品高頻數據驅動的趨勢及多空對沖策略,持倉時間一般在0.5-3天,該策略尤其適用于期貨趨勢及高波動行情。從歷史收益來看,在20%的資金使用情況下,年化收益也能達到30%-40%,波動率則控制在12%左右。

  

小虧大賺,長期跑贏市場的CTA策略為什么牛熊市都能賺錢?

  CTA策略長期配置價值突出

  歷史上CTA策略很少出現大幅虧損,主要是策略本身首先會主動控制各類型資產的交易風險,事前事中事后的風險控制更是極好地控制了回撤。隨著國內期貨市場品種的不斷完善,市場參與者也越來越多。加之與股票二級市場低相關性,使得CTA策略也逐漸成為資產配置中的重要組成部分。雖然短期有所波動,但是最近幾年CTA策略的收益表現并不比股票策略私募基金差,有部分基金遠遠勝于股票策略私募基金。

上一篇:「兼職啦」前三季度居民收入榜上海居首 上海人最能掙錢最能花錢
下一篇:「賺錢之道」區塊鏈怎么賺錢 玩區塊鏈賺錢的方法有哪些?
說點什么吧
  • 全部評論(0
    還沒有評論,快來搶沙發吧!

猜你喜歡


二維碼
龙王捕鱼3.4.0